Q1：融资融券交易是什么？

融资融券交易是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。

Q2：担保物是什么？

担保物是指投资者提供的，用于担保其对证券公司所负债务的资金或证券，包括投资者向证券公司提交的保证金（含可充抵保证金证券及证券公司认可的符合交易所规定的其他证券）、融资买入的全部证券、融券卖出所得的全部资金、以及上述资金和证券所产生的孳息和其他证券公司认可的资产等。

Q3：哪些证券可以作为融资融券标的证券？

在交易所上市交易的下列证券，经交易所认可，可以作为融资买入标的证券或者融券卖出标的证券：

（一）股票；

（二）证券投资基金；

（三）债券；

（四）其他证券。

交易所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，从满足融资融券交易实施细则规定的证券范围内选取和确定标的证券的名单，并向市场公布。交易所可以根据市场情况调整标的证券的选择标准和名单。证券公司向其客户公布的标的证券名单，不得超出交易所公布的标的证券范围。

Q4：以证券充抵保证金时，如何计算保证金金额？

可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或者净值按下列折算率进行折算：

（一）深证100指数成份股、上证180指数成份股、北交所认定的指数成份股股票的折算率最高不超过70%，其他股票折算率最高不超过65%；

（二）交易型开放式基金折算率最高不超过90%；

（三）证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债的折算率最高不超过95%；

（四）被实行风险警示或者进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以

上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%；

（五）其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%。

证券公司应当根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金证券的折算率实行动态管理与差异化控制，但证券公司公布的折算率不得高于交易所规定的标准。

例如，某投资者信用账户内有100元现金和100元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该投资者信用账户内的保证金可用金额为170元(100元现金×100%+100元市值×70%)。

Q5、保证金可用余额的组成？

保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。

其计算公式为：保证金可用余额＝现金+∑（可充抵保证金的证券市值×折算率）+∑〔（融资买入证券市值-融资买入金额）×折算率〕＋∑〔（融券卖出金额-融券卖出证券市值）×折算率〕-∑融券卖出金额-∑融资买入证券金额×融资保证金比例-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例-利息及费用

公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；∑〔（融资买入证券市值融资买入金额）×折算率〕、∑〔（融券卖出金额-融券卖出证券市值）×折算率〕中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或者融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。

Q6：什么是保证金比例？

保证金比例分为融资保证金比例和融券保证金比例。

（一）融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例，计算公式为：融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%。

（二）融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，计算公式为：融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%。

证券公司公布的融资保证金比例及融券保证金比例，不得低于交易所规定的标准。

Q7：维持担保比例是什么？

维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式为：

维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和+证券公司认可的其他资产价值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量*当前市价+利息及费用总和）

Q8、融资偿还的规定？

客户融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款的方式向证券公司偿还融入资金。 卖券还款是指客户通过其信用证券账户申报卖券，结算时卖出证券所得资金直接划转至证券公司融资专用资金账户的一种还款方式。以直接还款方式偿还融入资金的，具体操作按照证券公司与客户之间的约定办理。客户卖出信用证券账户内融资买入尚未了结合约的证券所得价款，须先偿还该客户的融资欠款。

Q9、融券偿还的规定？

客户融券卖出后，自次一交易日起可以通过直接还券或者买券还券的方式向证券公司偿还融入证券。买券还券是指客户通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。以直接还券方式偿还融入证券的，按照证券公司与客户之间约定，以及证券登记结算机构的有关规定办理。客户融券卖出的证券暂停交易的，可以按照约定以现金等方式向证券公司偿还融入证券。

Q10：提取线、警戒线和平仓线分别是多少？

提取线：维持担保比例超过300%时，投资者可以按照证券交易所和证券公司的相关规定，申请转出超出规定比例部分的担保物，提取后的维持担保比例需满足相关集中度限制。

警戒线：是指维持担保比例的安全界限，通常约定为140%。

平仓线：是指维持担保比例的最低标准，通常约定为130%。

Q11：追加担保物期限是多久？

通常为1个交易日，具体以证券公司与客户之间的融资融券业务合同约定为准。比如某券商规定，维持担保比例低于一定阀值时，客户需要追保的情况：交易日(T日)日终清算后，客户信用账户维持担保比例低于130%但不低于115%，客户需要在规定的时间内(目前是T+1日)，转入担保物或主动偿还债务等，使日终清算后的维持担保比例不低于140%。若交易日(T+1日)日终清算后，客户未提高维持担保比例至140%，证券公司有权至下个交易日起对客户信用账户执行强制平仓。

Q12、为何会强制平仓？

是指当投资者未能按规定补足担保物、到期未偿还融资融券债务或发生融资融券业务合同约定的其他需要强制平仓的情况时，证券公司有权对投资者担保物予以处置的行为。

Q13、融资融券合约的期限是多少？

证券公司与客户约定的融资、融券期限自客户实际使用资金或使用证券之日起计算，融资、融券期限最长不得超过6个月。

合约到期前，证券公司可以根据客户的申请为其办理展期，每次展期的期限不得超过6个月。

证券公司在为客户办理合约展期前，应当对客户的信用状况、负债情况、维持担保比例水平等进行评估。

Q14：客户申请参与融资融券交易有何规定或限制？

根据中国证监会《证券公司融资融券管理办法》的规定，证券公司在向客户融资、融券前，应当办理客户征信，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好、诚信合规记录等情况。

对未按照要求提供有关情况、从事证券交易时间不足半年、缺乏风险承担能力、最近20个交易日日均证券类资产低于50万元或者有重大违约记录的客户，以及本公司的股东、关联人，证券公司不得为其开立信用账户。

Q15、授信额度是什么？

授信额度是指证券公司根据投资者的资信状况、履约情况、市场变化、自身财务安排等综合因素，给予投资者可以融入资金或证券的最大限额。

Q16、融资融券交易如何收费？

投资者需支付融资产生融资利息，融券产生融券费用，证券交易产生各项交易手续费，逾期未偿还债务的需要向证券公司支付违约金等息费。

Q17、融资融券交易规模的限制？

为了防范市场过度波动风险，交易所《融资融券交易实施细则》对单只股票的融资融券规模进行了以下限制：

（一）单只标的股票的融资余额、信用账户担保物市值占其上市可流通市值的比例均达到25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。该标的股票的融资余额或者信用账户担保物市值占其上市可流通市值的比例降低至 20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。

（二）单只标的股票的融券余量达到其上市可流通量的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。该标的股票的融券余量降低至 20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。

Q18、融资融券交易出现异常时，交易所会采取什么措施？

为了防范市场操纵风险，交易所对市场融资融券交易进行监控。当融资融券交易出现异常时，交易所可视情况采取以下措施并向市场公布：

（一）调整标的证券标准或范围；

（二）调整可充抵保证金证券的折算率；

（三）调整融资、融券保证金比例；

（四）调整维持担保比例；

（五）暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易；

（六）暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易；

（七）交易所认为必要的其他措施。

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